Derivative Finanzmarktinstrumente : Eine Anwendungsbezogene Einführung in Märkte, Strategien und Bewertung
by Rudolph, Bernd; Schafer, KlausFormat: Paperback
Pub. Date: 2005-06-30
Publisher(s): Springer Verlag
Other versions by this Author
List Price: $39.95
Rent Textbook
Select for Price
Rent Digital
$27.30*
New Textbook
We're Sorry
Sold Out
Used Textbook
We're Sorry
Sold Out
Summary
Das Buch führt umfassend und anwendungsorientiert in die breite Palette der derivativen Finanzmarktinstrumente ein. Die Charakteristika von Optionen und Futures werden systematisch und mit Blick auf aktuell wichtige Märkte für Derivate erläutert. Die Darstellung der Strategien mit Derivaten auf Finanzinstrumente (Aktie, Aktienindex, Zinssatz, Anleihe, Währung) wie auch mit spezielleren Typen (Rohstoffe, Kredite) zeigt Funktion und Wirkungsweise marktgängiger Produkte auf. Die Bewertung wird ausführlich anhand der Standardmodelle ausgeführt und bis hin zu exotischen Optionen weiterentwickelt, so dass auch fortgeschrittenes Risikomanagement ausführlich behandelt wird. Praxisnahe Fallbeispiele, viele Abbildungen, Tabellen und Illustrationen sowie Übungsaufgaben mit Lösungshinweisen bieten eine solide Grundlage für Veranstaltungen des finanzwirtschaftlichen Hauptstudiums, für Weiterbildungsseminare sowie zum eigenständigen Erlernen der Inhalte. Das Buch richtet sich an Studierende, Lehrende und an Praktiker.
Table of Contents
| Risikomanagement aus aufsichtsrechtlicher und ökonomischer Perspektive | p. 1 |
| Aufgaben des Risikomanagements und gesetzliche Vorgaben | p. 1 |
| Zielsetzungen des Risikomanagements aus ökonomischer Perspektive | p. 2 |
| Management von Markt- und Kreditrisiken | p. 5 |
| Steuerung von Aktienkursrisiken | p. 5 |
| Steuerung von Währungsrisiken | p. 6 |
| Zinsrisikosteuerung als Risikomanagementfunktion | p. 8 |
| Management von Rohstoffpreisrisiken | p. 10 |
| Management von Adressenausfallrisiken | p. 11 |
| Charakteristika derivativer Produkte | p. 13 |
| Definitorische Vorbemerkungen und Strukturierungsmerkmale | p. 13 |
| Einführende Beispiele | p. 15 |
| Grundpositionen bei bedingten und unbedingten Termingeschäften | p. 19 |
| Optionen | p. 19 |
| Forwards und Futures | p. 23 |
| Derivate als Instrumente des Risikomanagements | p. 25 |
| Risikobereiche der derivativen Finanzterminmärkte | p. 25 |
| Börsengehandelte Kontrakte und OTC-Termingeschäfte | p. 26 |
| Motive des Einsatzes derivativer Finanzinstrumente | p. 29 |
| Einordnung | p. 29 |
| Hedging | p. 30 |
| Spekulation und Trading | p. 31 |
| Arbitrage und Spreading | p. 31 |
| Statische Strategien mit Optionen | p. 33 |
| Hedging mit Optionen | p. 33 |
| Optionskombinationen | p. 35 |
| Synthetische Positionen | p. 43 |
| Kommentierte Literaturhinweise | p. 48 |
| Märkte für Derivate | p. 49 |
| Historischer Abriss | p. 49 |
| Volumensentwicklung an den derivativen Börsenmärkten | p. 50 |
| Märkte für außerbörsliche derivative Instrumente | p. 52 |
| European Exchange EUREX | p. 54 |
| Entstehung und Organisationsstruktur der EUREX | p. 54 |
| Produkte | p. 55 |
| Clearing-Stelle und Risk Based Margining | p. 56 |
| Beispiele für die Berechnung der Margins in EUREX-Positionen | p. 58 |
| Umsätze | p. 62 |
| Optionsscheine | p. 67 |
| Kommentierte Literaturhinweise | p. 68 |
| Management von Aktienkursrisiken mit Optionen und Futures | p. 71 |
| Kontraktspezifikationen in Aktienderivaten der EUREX | p. 71 |
| Aktienoptionen und Aktienindexoptionen | p. 75 |
| Mikro- und Makro-Hedging von Aktienkursrisiken | p. 75 |
| Trading mit Optionen und Optionskombinationen | p. 78 |
| Conversions und Reversals | p. 82 |
| Aktienindex-Futures | p. 84 |
| Beta-Hedging mit Index-Futures | p. 84 |
| Ein Beispiel | p. 87 |
| Market Timing und Spreads | p. 92 |
| Arbitrage mit Aktienindex-Futures | p. 93 |
| Übungsaufgaben | p. 94 |
| Kommentierte Literaturhinweise | p. 97 |
| Derivative Finanzmarktinstrumente im Management von Zinsänderungsrisiken | p. 99 |
| Laufzeit- und Terminzinssätze | p. 100 |
| Außerbörsliche Zinssatzoptionen | p. 102 |
| Parameter von Caps und Floors | p. 102 |
| Gewinn/Verlustprofile in Caplets und Floorlets | p. 104 |
| Collars als Kombinationen von Caps und Floors | p. 108 |
| Forward Rate Agreements | p. 112 |
| Zins-Swaps | p. 115 |
| Swap-Konstruktionen | p. 115 |
| Parameter von Zins-Swaps | p. 116 |
| Einsatz von Zins-Swaps | p. 117 |
| Komparative Kostenvorteile | p. 119 |
| Börsengehandelte Zinsderivate an der EUREX | p. 121 |
| Kontraktspezifikationen | p. 121 |
| Strategieelemente mit EUREX-Zinsderivaten | p. 124 |
| Cheapest to Deliver-Anleihe | p. 125 |
| Hedge Ratio-Ermittlung bei Kapitalmarkt-Futures | p. 127 |
| Übungsaufgaben | p. 130 |
| Kommentierte Literaturhinweise | p. 135 |
| Derivative Finanzmarktinstrumente im Management von Währungsrisiken | p. 137 |
| Komponenten des Währungsrisikos | p. 137 |
| Außerbörsliche Währungsopttonen | p. 141 |
| Grundpositionen | p. 141 |
| Absicherungsstrategien mit Collars und Corridors | p. 143 |
| Erste Beispiele zum Einsatz exotischer Optionen | p. 146 |
| Währungs-Forwards | p. 150 |
| Währungs-Swaps | p. 151 |
| Börsengehandelte Währungsderivate | p. 152 |
| Übungsaufgaben | p. 154 |
| Kommentierte Literaturhinweise | p. 156 |
| Weitere Typen derivativer Instrumente | p. 159 |
| Warenderivate | p. 159 |
| Systematisierung von Waren | p. 159 |
| Börsengehandelte Derivate auf Waren | p. 162 |
| Elektrizitätsderivate | p. 166 |
| Wetterderivate und Katastrophenderivate | p. 169 |
| Kreditderivate als Instrumente des Kreditrisikotransfers | p. 172 |
| Konstruktionsmerkmale von Kreditderivaten | p. 172 |
| Gestaltungsvarianten der Kreditderivate | p. 174 |
| Kommentierte Literaturhinweise | p. 178 |
| Cost of Carry-Bewertung unbedingter Termingeschäfte und optimales Hedging | p. 181 |
| Komponenten der Basis | p. 181 |
| Bewertung von Forwards mit dem Cost of Carry-Ansatz | p. 183 |
| Preisrelationen bei ausgewählten Basisobjekten | p. 187 |
| Bewertung von Aktienindex-Futures | p. 187 |
| Bewertung von Währungs-Forwards und -Futures | p. 191 |
| Bewertung von Zinsderivaten | p. 193 |
| Bewertung von Commodity Forwards | p. 194 |
| Spezielle Aspekte der Bewertung von Futures | p. 195 |
| Zur Identität von Forward- und Future-Preisen bei deterministischen Zinssätzen | p. 195 |
| Lieferoptionen in Future-Kontrakten | p. 197 |
| Bewertung von Swaps | p. 200 |
| Optimales Hedging als Risikominimierung | p. 202 |
| Übungsaufgaben | p. 208 |
| Kommentierte Literaturhinweise | p. 210 |
| Standardmodelle der Bewertung von Aktienoptionen | p. 213 |
| Verteilungsfreie Abschätzungen | p. 214 |
| Untere und obere Schranken des Wertes von Kaufoptionen | p. 214 |
| Untere und obere Schranken des Wertes von Verkaufsoptionen | p. 219 |
| Zum Preisunterschied von europäischen und amerikanischen Optionen | p. 222 |
| Put-Call-Parität und Erweiterungen | p. 225 |
| Zusammenfassung | p. 228 |
| Binomialmodell zur Bewertung von Optionen | p. 231 |
| Ein einleitendes Beispiel | p. 231 |
| Binomialmodell im Einperiodenfall | p. 233 |
| Binomialmodell im Zweiperiodenfall | p. 237 |
| Binomialmodell im n-Periodenfall | p. 240 |
| Optionsbewertung mit der Black/Scholes-Formel | p. 244 |
| Grundlagen des Basismodells von Black, Scholes und Merton | p. 244 |
| Ein einfaches Beispiel zur Black/Scholes-Formel | p. 246 |
| Optionspreisbestimmende Parameter | p. 249 |
| Übungsaufgaben | p. 257 |
| Kommentierte Literaturhinweise | p. 262 |
| Parameter und Kennzahlen des Optionsbewertungsmodells | p. 265 |
| Implizite Volatilitäten | p. 265 |
| Intention und Berechnungsgrundlagen | p. 265 |
| Ein kurzes Fallbeispiel mit der DAX-Option | p. 269 |
| Berechnung und Bedeutung von Optionssensitivitäten | p. 270 |
| Delta-Faktor und dynamisches Hedging | p. 271 |
| Gamma-Faktor | p. 279 |
| Theta als Maß für die Restlaufzeitsensitivität | p. 282 |
| Lambda-, Rho-, Alpha- und Omega-Faktor | p. 287 |
| Omega-Faktor, einfacher Hebel und Aufgeld | p. 292 |
| Portfolio Insurance mit Optionen | p. 295 |
| Übungsaufgaben | p. 297 |
| Kommentierte Literaturhinweise | p. 299 |
| Vertiefungen und Spezialmodelie der Optionspreistheorie | p. 301 |
| Grenzen und Erweiterungen der Black/Scholes-Formel | p. 301 |
| Bewertung amerikanischer Optionen mit dem Binomialmodell | p. 304 |
| Bewertung von Währungsoptionen | p. 307 |
| Verteilungsfreie Abschätzungen, Binomialmodell und Garman-Kohlhagen-Formel | p. 307 |
| Herleitung der Garman/Kohlhagen-Formel aus dem binomialen Ausdruck | p. 311 |
| Die Formel von Black | p. 315 |
| Black/Scholes-Formel und Erwartungswertkalkül | p. 316 |
| Brownsche Prozesse und Black/Scholes-Differentialgleichung | p. 320 |
| Wiener Prozesse und Aktienkurse | p. 320 |
| Eine kurze Herleitung der Black/Scholes-Formel | p. 323 |
| Black/Scholes-Differentialgleichung und selbstfinanzierende Strategien | p. 325 |
| Übungsaufgaben | p. 327 |
| Kommentierte Literaturhinweise | p. 329 |
| Exotische Optionen | p. 333 |
| Begriffsabgrenzung und Systematik exotischer Optionen | p. 333 |
| Die wichtigsten Formen exotischer Optionen | p. 335 |
| Bewertung exotischer Optionen | p. 340 |
| Bewertung von Digitaloptionen | p. 340 |
| Power-Optionen | p. 344 |
| Extremwert- und Durchschnittsoptionen | p. 345 |
| Schwellenoptionen | p. 347 |
| Mehrfaktorielle Optionen | p. 350 |
| Exotische Konstruktionen bei Zertifikaten und Optionsscheinen | p. 352 |
| Übungsaufgaben | p. 353 |
| Kommentierte Literaturhinweise | p. 356 |
| Nutzen und Risiken derivativer Finanzinstrumente | p. 357 |
| Gesamtwirtschaftlicher Nutzen derivativer Finanztitel | p. 357 |
| Auswirkungen derivativer Finanztitel auf die Kassamärkte | p. 359 |
| Risiken und Regulierung der derivativen Finanzmärkte | p. 361 |
| Ausblick auf neue Märkte: Makroderivate | p. 362 |
| Übungsaufgaben | p. 363 |
| Kommentierte Literaturhinweise | p. 364 |
| Lösungshinweise zu den Übungsaufgaben | p. 365 |
| Lösungen zu Kapitel 4 | p. 365 |
| Lösungen zu Kapitel 5 | p. 368 |
| Lösungen zu Kapitel 6 | p. 373 |
| Lösungen zu Kapitel 8 | p. 374 |
| Lösungen zu Kapitel 9 | p. 378 |
| Lösungen zu Kapitel 10 | p. 384 |
| Lösungen zu Kapitel 11 | p. 388 |
| Lösungen zu Kapitel 12 | p. 392 |
| Lösungen zu Kapitel 13 | p. 396 |
| Literaturverzeichnis | p. 397 |
| Sachverzeichnis | p. 409 |
| Table of Contents provided by Publisher. All Rights Reserved. |
An electronic version of this book is available through VitalSource.
This book is viewable on PC, Mac, iPhone, iPad, iPod Touch, and most smartphones.
By purchasing, you will be able to view this book online, as well as download it, for the chosen number of days.
Digital License
You are licensing a digital product for a set duration. Durations are set forth in the product description, with "Lifetime" typically meaning five (5) years of online access and permanent download to a supported device. All licenses are non-transferable.
More details can be found here.
A downloadable version of this book is available through the eCampus Reader or compatible Adobe readers.
Applications are available on iOS, Android, PC, Mac, and Windows Mobile platforms.
Please view the compatibility matrix prior to purchase.